股票大宗交易說明什么?
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具體來說各個交易所在它的交易好像中或者在它的大宗交易規(guī)則中都對大宗交易有界定,而且各不相同。由于大宗交易具有不直接沖擊股價及交易目的相對隱蔽的特點,這種影響力更多體現(xiàn)為間接影響或滯后影響。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前市場中有兩類股票的活躍度最高:一類是產(chǎn)業(yè)資本通過大宗交易減持股份,另一類是專業(yè)投資者在大宗交易和競價交易間進(jìn)行的套利交易。通常情況下,這兩類交易對于股票價格都將形成一定壓力,前者屬于間接影響,后者則屬于滯后影響。先來看產(chǎn)業(yè)資本減持。由于此類股東持股量大且成本低,在二級市場上減持起來相對麻煩,并且會對股票價格造成巨大沖擊,因此傾向于選擇直接通過協(xié)議敲定價格后集中轉(zhuǎn)讓。統(tǒng)計顯示,約有六成大小非減持是通過大宗交易完成的。此類交易對于股價的影響大多在于心理層面。
再來看套利交易。套利股票投資者主要利用大宗交易的折價做文章,先在大宗交易平臺上以較高的折價率買入,繼而在競價交易中持續(xù)少量賣出,以達(dá)到獲取利潤的目的。跌停價買入是常用手法,而對手則很可能來自并不計較出貨價格的產(chǎn)業(yè)資本。對于這種套利方式而言,集中買入時并不會影響股價,但零散賣出時卻會對股票價格形成壓力。這一壓力的大小還取決于股票的流動性,流動性較差的股票,賣出時對股價的沖擊較大。
因此,大宗交易時買方要求的折價率也就更高,這解釋了為何中小盤股在大宗交易上的折價率普遍顯著高于大盤藍(lán)籌股的情況。從這一點上來看,當(dāng)投資者觀察到高折價率的大宗交易時,就需要謹(jǐn)慎對待。
為什么會出現(xiàn)大宗交易?
1、套現(xiàn)、套利、調(diào)倉、出貨但又擔(dān)心二級市場直接砸引起恐慌引起關(guān)注,通過大宗交易的方式假裝潤物細(xì)無聲。
2、通過大宗交易繞道減持。例如大股東把股票通過大宗交易轉(zhuǎn)讓給其他小伙伴,其他小伙伴用交易到的股票去砸盤。
3、利益輸送。因為大宗交易可以折價交易,110元的股票,以90元賣給你,爽不爽?目前A股大宗交易大多數(shù)都是折價成交,平均折價率6%左右。
一筆成交了的交易,有賣方就一定有買方。如果出現(xiàn)了大宗交易,你既可以說有人(賣方)不看好這個股票,也可以說有人(買方)看好這個股票——正是不看好和看好這種分歧的存在才產(chǎn)生了一筆交易,最終賺便宜的是眼光好的那個。
(風(fēng)險提示:股市有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎,以上內(nèi)容僅供投資者參考,不作為投資決策的依據(jù)。)
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