重大利好

6月7日晚間，三安光電公告，全資子公司湖南三安與意法半導體（中國）投資有限公司將共同設立一家專門從事碳化硅外延、芯片生產的合資代工公司——三安意法半導體（重慶）有限公司，預計投入總金額32億美元（約合人民幣228億元），注冊資本6.12億美元，湖南三安持股比例為51%。

(資料圖片僅供參考)

當天，三安光電還公告，湖南三安為加快布局車規(guī)級碳化硅芯片，決定在重慶設立全資子公司重慶三安公司，將在重慶建立一個新的8英寸碳化硅器件合資制造廠，該項目預計投資總額70億元，注冊資本為18億元。

按照計劃，合資廠將于2025年第四季度投產，預計在2028年全面建成。項目未來5年的資本支出約為24億美元，資金來源包括，來自意法半導體、三安光電的資金投入、來自重慶政府的支持以及由合資企業(yè)向外貸款。

6月7日，三安光電首席執(zhí)行官Simon Lin表示，將利用自研SiC襯底工藝，單獨新建造和運營一個新的8英寸SiC襯底制造廠，以滿足上述合資廠的襯底需求。

意法半導體總裁兼CEO讓馬克奇瑞(Jean-Marc Chery)表示，三安光電未來的8英寸襯底制造廠與前端的合資公司以及意法半導體在中國深圳的現(xiàn)有后端工廠相結合，將使意法半導體能夠為中國客戶提供一個完全垂直整合的SiC價值鏈。

據資料顯示，意法半導體是世界最大的半導體公司之一，總部位于瑞士日內瓦，據工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據，意法半導體是世界第一大專用模擬芯片和電源轉換芯片制造商，世界第一大工業(yè)半導體和機頂盒芯片供應商。截至最新收盤，意法半導體的總市值約為405億美元（約合人民幣2900億元）。

三安光電則是中國第一家、全球第三家實現(xiàn)全產業(yè)鏈垂直整合的半導體企業(yè)，產業(yè)鏈布局包括長晶—襯底制作—外延生長—芯片制備—封裝，碳化硅產能已達1.2萬片/月。截至最新收盤，三安光電的總市值為1011.27億元。

其實，意法半導體與中國企業(yè)的合作關系一直非常密切，2022年年底，Jean-Marc Chery訪華期間，拜訪了多位國內汽車和工業(yè)戰(zhàn)略客戶，包括長安汽車、賽力斯汽車、寧德時代、固德威、威邁斯新能源、埃泰克汽車電子等。

另外，與意法半導體形成合作的中國廠商包括：比亞迪、吉利、長城、現(xiàn)代、小鵬等OEM，以及臺達、華為、匯川、廣達、欣銳科技、陽光電源、威邁斯新能源等。

外資巨頭：超買中國

另一個積極信號是，外資巨頭——摩根大通資管正在持續(xù)加倉中國股票。

6月7日，摩根大通資管新興市場&亞太股票投資組合經理Ayaz Ebrahim表示，基于中國股票現(xiàn)在的估值，摩根大通資管正在超買中國。

Ayaz Ebrahim進一步表示，2022年3季度，基于對低估值等因素的判斷，當時大幅加倉了中國股票，但隨著后面一輪強勁上漲，借機出掉了部分頭寸。

對于當前再度超買中國股票，Ebrahim給出了多個理由：

首先，隨著最近這一波下跌，中國股票的估值又回到了近十年平均水平的下方，許多優(yōu)質股票已經跌到賬面價值；

其次，摩根資管預期，今年中國上市公司利潤能以18%-19%的增速提升，明年的增速也將達到15%；

最后，Ebrahim強調，考慮到現(xiàn)在的估值，可能會是超買中國股票的好機會。下半年整體數(shù)據的好轉將有利于整體情緒的復蘇，摩根資管已經注意到許多非常棒的上市公司將迎來強勁的利潤增長。

其實，在當前時點，看好中國市場的外資機構正在不斷增多。

其中，景順太平洋基金經理Tony Roberts表示，目前阿里巴巴、騰訊等中國大型科技公司估值太便宜了。Roberts同時透露，景順基金自2022年1月以來一直在增持中國股票，包括A股和港股。

摩根士丹利也在最新的策略報告中也試圖在“不確定性中尋找機會”，大摩策略師團隊表示，更看好境內A股而非在境外上市的股票，因為前者可受益于“中特估”行情，國企的評級有望調整，并享有更好的流動性。大摩對滬深300指數(shù)的最新目標位為2024年6月到達4620點，高于之前預期的2023年12月底4500點位置。

再度上調

6月7日，經濟合作與發(fā)展組織（OECD）發(fā)布了最新一期經濟展望報告。OECD再次上調了對中國經濟增速的預測，該組織預計中國經濟2023年將增長5.4%，2024年將增長4.1%，在主要經濟體中排名前列。今年3月中旬，OECD曾將中國今年的經濟增長預期上調至5.3%。

與此同時，世界銀行也在最新一期《全球經濟展望》報告中將中國今年經濟增速預期上調至5.6%，較今年1月預期的4.3%、4月的5.1%顯著提升。

亞洲開發(fā)銀行日前也表示，鑒于今年中國經濟復蘇對亞洲的帶動作用，該銀行將亞洲發(fā)展中經濟體的增長預期從去年12月時預估的4.6%調高到了4.8%。

對于全球經濟預期，OECD仍較為謹慎，最新報告強調了當前經濟好轉的過程是脆弱的，整體來看復蘇之路仍將繼續(xù)疲軟，同時貨幣緊縮政策的負面影響正在日益顯現(xiàn)。

具體數(shù)據顯示，OECD預計2023年的全球經濟增速為2.7%，較3月份預測的2.6%高了0.1個百分點。

就全球主要經濟體而言，在美國，隨著貨幣政策緩和需求壓力，預計2023年美國GDP年增長率將放緩至1.6%，2024年將放緩至1%。

在歐元區(qū)，OECD預計，該區(qū)域GDP年增長率2023年將達到0.9%，隨著高能源價格的影響消退，到2024年將回升至1.5%。另外，這一區(qū)域的經濟“火車頭”德國可能會在今年錄得零增長，明年才回升至1.3%。

隨著實際收入增長開始改善，OECD還預計英國將在2023年錄得0.3%的增長，在2024年錄得1%；伴隨著寬松政策的持續(xù)，日本經濟將在今明兩年分別達到1.3%和1.1%的增長率。

來源：證券時報

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