本報（chinatimes.net.cn）記者趙奕 胡金華 上海報道

自ChatGPT爆火以來，CPO（共封裝光學(xué)）概念也隨之火爆。在此背景下，CPO概念“人氣股”劍橋科技（603083.SH）頻繁收獲漲停板，年內(nèi)股價已暴漲逾400%，成為今年最大牛股之一。

4月21日，劍橋科技再次發(fā)布《股票交易風(fēng)險提示性公告》稱，4月20日，公司股票再次漲停，四個交易日已連續(xù)三個交易日以漲停價收盤，連續(xù)四個交易日內(nèi)日收盤價格漲幅累計達34.33%。4月20日，公司股票換手率為23.58%，公司股票交易頻繁，短期內(nèi)股價漲幅較大。公司鄭重提醒廣大投資者，股價走勢具有不確定性，敬請注意二級市場交易風(fēng)險，理性決策，審慎投資。

(資料圖)

4月21日，劍橋科技盤中快速回調(diào)，一度跌超3%，截至21日收盤，劍橋科技報收于57.9元，上漲0.24%。

針對近期股價波動等相關(guān)問題，《華夏時報》記者多次致電并致函劍橋科技，其證券部工作人員表示，公司的光模塊業(yè)務(wù)營收占比確實較小，公司近期多個公告都有就相關(guān)問題進行闡述，具體情況以公告為準(zhǔn)。

大股東一邊減持，股價、業(yè)績一邊飆升

自今年1月下旬以來，劍橋科技股價持續(xù)走高，并在3月中下旬快速拉升，截至21日收盤，其股價年內(nèi)已累計上漲超400%。

針對市場的追捧，劍橋科技曾多次發(fā)布公告澄清。劍橋科技在最近一期披露的投資者關(guān)系活動記錄表中稱，CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進，公司目前不生產(chǎn)交換芯片，不存在含CPO技術(shù)的芯片。與同行業(yè)光模塊公司一樣，公司也對CPO所需的光源部分保持關(guān)注，但正因為CPO技術(shù)還不成熟，公司對此尚處于探索階段，目前沒有取得與CPO相關(guān)的業(yè)務(wù)收入。

而對于CPO方案，劍橋科技則在近日召開的業(yè)績說明會上坦言，CPO技術(shù)主要由芯片公司研發(fā)推進，但與CPO相關(guān)的一些關(guān)鍵技術(shù)門檻一直未解決。“CPO主要優(yōu)勢之一是能大幅度降低功耗。而近期業(yè)界在熱衷研究的線性直驅(qū)模塊技術(shù)，有同樣降低功耗的能力，客觀上延緩了CPO技術(shù)的研發(fā)和導(dǎo)入。服務(wù)器公司Dell通過計算發(fā)現(xiàn)CPO和線性直驅(qū)降低的功耗幾乎一樣，而且現(xiàn)有的CPO只能用在路由器和交換機上，服務(wù)器還無法用。所以，近期數(shù)據(jù)中心、設(shè)備供應(yīng)商和系統(tǒng)集成供應(yīng)商都在首推線性直驅(qū)模塊?！?/p>

同時，劍橋科技也表示，后續(xù)將進行下一代400G硅光和800G硅光模塊的開發(fā)，同時對包括用于下一代數(shù)據(jù)中心的CPO產(chǎn)品的相關(guān)光電混合封裝技術(shù)進行研究。

公開信息顯示，劍橋科技是一家ICT行業(yè)的新型企業(yè)，主要從事家庭、企業(yè)及工業(yè)應(yīng)用類ICT終端設(shè)備、高速光組件和高速光模塊、5G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備三大領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要的四大產(chǎn)品線分別為電信寬帶產(chǎn)品線、無線網(wǎng)絡(luò)與小基站、高速光模塊和交換機與工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)硬件。

公司近日披露的一季報數(shù)據(jù)顯示，其2023年一季度營收同比上漲124.98%，歸母凈利潤則同比扭虧，主要受益于在數(shù)通與電信高速光模塊、無線家庭路由器、海外5G小基站和電信寬帶接入等方面的業(yè)績增長。

根據(jù)年報，2022年，劍橋科技全年實現(xiàn)營業(yè)收入37.86億元，同比長29.66%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.71億元，同比增長154.93%；扣非后歸母凈利潤為1.55億元，同比增長389.33%。

其業(yè)績大增的原因，主要受益于電信寬帶這一核心業(yè)務(wù)銷量大增。該業(yè)務(wù)2022年為劍橋科技貢獻收入20.59億元，同比增長84.97%，占總營收比重達54%。而其高速光模塊業(yè)務(wù)體量較小，2022年營業(yè)收入為4.78億元，占比約12.6%。

值得注意的是，伴隨業(yè)績和股價飆升，劍橋科技的大股東們一直在減持公司股份。

根據(jù)公告，截至3月25日，公司控股股東Cambridge Industries Company Limited（下稱“CIG開曼”）已累計通過集中競價交易方式減持公司股份221.68萬股，占減持計劃披露日公司股份總數(shù)的0.87%，套現(xiàn)3605.57萬元。

此外，公司第二大股東上?？狄藰蛲顿Y咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“上?？狄藰颉保┯?022年12月至2023年3月通過集中競價和大宗交易方式累計減持314.45萬股，套現(xiàn)約4647萬元。

針對大股東的減持，劍橋科技證券部工作人員表示，主要是由于股東自身的資金需求，不會對公司經(jīng)營造成影響。

CPO有望成為高算力背后的解決方案

記者了解到，CPO作為新一代的光電子集成技術(shù)，已經(jīng)得到全球科技巨頭廣泛的關(guān)注與布局。在二級市場，CPO相關(guān)概念股也不斷受到投資者的熱捧。Choice數(shù)據(jù)顯示，自3月中旬以來，CPO概念板塊指數(shù)不斷上漲。截至4月21日收盤，雖回調(diào)4.54%，但5日內(nèi)仍累計上漲6.46%。

對此，北京社會科學(xué)研究院研究員王鵬向《華夏時報》記者表示，高端算力對封裝組件的需求量在不斷增加，相關(guān)企業(yè)的訂單量加大。此外，隨著深度人工智能的火爆，市場自然對其上游基礎(chǔ)設(shè)施和硬件的關(guān)注度也隨之增加，導(dǎo)致相關(guān)個股的股價持續(xù)升高。

據(jù)民生證券研報介紹稱，共封裝光學(xué)CPO(co-packaged optics)，指的是將光引擎和交換芯片共同封裝在一起的光電共封裝。較之傳統(tǒng)方案中（實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換功能的）可插拔光模塊插在交換機前面板的形式，CPO方案顯著縮短了交換芯片和（實現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換功能的）光引擎之間的距離，使得損耗減少，高速電信號能夠高質(zhì)量地在兩者之間傳輸，同時提升了集成度并能夠降低功耗，整體優(yōu)勢顯著。根據(jù)咨詢機構(gòu)Lightcounting的預(yù)測，全球CPO端口的銷售量將從2023年的5萬增長到2027年的450萬，四年時間提升達90倍。

民生證券表示，AI大算力應(yīng)用場景加速發(fā)展有望提升上游光通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的需求量并加速新技術(shù)演進，CPO因其多方面的性能優(yōu)勢有望成為未來重要的技術(shù)發(fā)展方向。

“未來對智能化算力、高端算力的需求越來越大，那么對CPO組件的需求也會持續(xù)增加。”王鵬認為，CPO技術(shù)對算力、大數(shù)據(jù)和人工智能來說是非常重要的，高端化算力、超算中心需要損耗小，傳輸率強的基礎(chǔ)設(shè)施和光學(xué)組件，因此，光電封裝技術(shù)未來非常具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>

“目前國內(nèi)CPO技術(shù)發(fā)展較為活躍，涉及光學(xué)、封裝、測試等多個領(lǐng)域。一些企業(yè)已經(jīng)具備了一定的研發(fā)和生產(chǎn)能力，但整體技術(shù)水平還需要進一步提高。在封裝技術(shù)方面，還存在一些技術(shù)瓶頸，如高速信號傳輸、散熱等問題，需要不斷攻克。”一位不具姓名業(yè)內(nèi)分析人士向《華夏時報》記者表示。

此外，該分析人士還提醒，“投資者應(yīng)該謹慎看待CPO概念的爆炒，不能盲目追漲。需要關(guān)注公司的實際業(yè)務(wù)情況和財務(wù)表現(xiàn)，以及市場需求和競爭情況等因素，進行綜合分析和判斷。同時，也需要注意風(fēng)險控制，避免單一概念或個股過度集中投資?！?/p>

責(zé)任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳

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