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近期濃眉大眼的上證今天也在早盤沖高后一路回落，上演滬深兩市難兄難弟齊跳水的戲碼。不過這兩兄弟跳水各有各的原因。上證指數(shù)跳水應(yīng)該屬于主動(dòng)調(diào)整洗盤，畢竟這幾天大漲積累不少獲利盤，而深市這邊就相對(duì)被動(dòng)些，新能源賽道股占比較高，而在近期中特估和科技兩大主線的輪動(dòng)過程中，新能源賽道成為“輸血大戶”，不管是中特估主線還是科技主線走強(qiáng)，受傷的總是新能源賽道股。正如前幾年機(jī)構(gòu)有多抱團(tuán)新能源賽道，現(xiàn)在離場(chǎng)就有多堅(jiān)決。當(dāng)年的“小甜甜”變成“牛夫人”后很難重新受寵，至少不會(huì)是現(xiàn)在，現(xiàn)在的新歡是科技和中特估兩大主線。

科技主線上很多板塊和個(gè)股已經(jīng)漲了不少，很多投資者都有恐高心理，經(jīng)過本輪調(diào)整，科技主線存在板塊輪動(dòng)與高低切換，行情的演繹從硬科技到軟科技。根據(jù)機(jī)構(gòu)對(duì)全年業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來看，科技主線中TMT板塊中的影視與互聯(lián)網(wǎng)媒體、醫(yī)療信息化、游戲、信息安全、廣告營(yíng)銷業(yè)績(jī)?cè)鏊倥琶壳啊＝ㄗh布局景氣趨勢(shì)改善更為明顯的細(xì)分領(lǐng)域和AI賦能方向：

一是傳媒和計(jì)算機(jī)子行業(yè)中，當(dāng)前景氣改善較明顯的游戲、金融IT、云計(jì)算；

二是AI賦能拉動(dòng)較大的方向，如算力、部分AI應(yīng)用；

三是全球半導(dǎo)體周期接近見底+國(guó)產(chǎn)替代邏輯下，看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)，近期半導(dǎo)體指數(shù)也調(diào)整比較充分，又開始出現(xiàn)買點(diǎn)的機(jī)會(huì)了。

另一大主線中特估最近表現(xiàn)搶眼，相比較科技主線，中特估前期漲幅不算大，經(jīng)歷了從通訊到大基建再到軍工、醫(yī)藥等板塊的發(fā)散過程，銀行板塊在過去亦有表現(xiàn)，但非銀個(gè)股表現(xiàn)落后于整體，預(yù)計(jì)中特估的行情將持續(xù)發(fā)散至非銀國(guó)企。

大象也能跳舞，重視中特估+高股息品種的價(jià)值重估，高股息品種與“中特估”板塊重疊度較高，中國(guó)A股高分紅領(lǐng)域更多的集中于資源、建筑與金融。5月聯(lián)儲(chǔ)加息后海外流動(dòng)性預(yù)期有望改善，疊加央企指數(shù)及ETF上市推動(dòng)增量資金流入，市場(chǎng)中樞有望迎來進(jìn)一步的上移。中特估主線建議建議配置：具有明顯估值優(yōu)勢(shì)的銀行、保險(xiǎn)、建筑、電力、石油石化等行業(yè)央企。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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