在A股因春節(jié)假期休市期間，全球其他主要股市正常交易，港股在1月26日～27日先行開(kāi)市。在此期間，海外主要股市“暖意十足”，海外投資者對(duì)于中國(guó)股市的信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

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歷史數(shù)據(jù)顯示，近幾年春節(jié)長(zhǎng)假后A股市場(chǎng)“開(kāi)門(mén)紅”的情形居多。不少機(jī)構(gòu)也對(duì)春節(jié)后A股市場(chǎng)持樂(lè)觀態(tài)度，節(jié)后A股行情值得期待。

海外股市暖意濃

Wind數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期，全球主要股市普遍上漲。其中，美股道瓊斯工業(yè)指數(shù)在1月23日至1月27日期間連漲5日，累計(jì)上漲1.81%。若考慮當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月20日的漲幅，在A股休市期間道瓊斯工業(yè)指數(shù)累計(jì)上漲2.83%。以科技股為主的納斯達(dá)克指數(shù)表現(xiàn)更好，在1月23日至1月27日期間累計(jì)上漲4.32%，在A股休市期間累計(jì)大幅上漲7.09%。在美上市的中概股亦表現(xiàn)強(qiáng)勁，衡量中概股整體表現(xiàn)的納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)大幅上漲。

港股方面，恒生指數(shù)累計(jì)上漲2.92%，恒生科技指數(shù)累計(jì)大漲超過(guò)5%。

亞太其他股市和歐洲主要股市在A股休市期間也普遍上漲，其中日本日經(jīng)225指數(shù)累計(jì)上漲3.1%，韓國(guó)綜合指數(shù)累計(jì)上漲3.7%。對(duì)A股市場(chǎng)具有一定預(yù)示意義的富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨亦明顯上漲，表現(xiàn)不俗。

持續(xù)下降的通脹指標(biāo)讓市場(chǎng)普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息節(jié)奏。根據(jù)美國(guó)勞工部近日公布的數(shù)據(jù)，去年12月美國(guó)CPI同比增長(zhǎng)6.5%，連續(xù)第六個(gè)月下滑，同時(shí)創(chuàng)下2021年10月以來(lái)的最低水平。有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱(chēng)的Nick Timiraos近日再度表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員正準(zhǔn)備再度放緩加息速度，2月會(huì)后聲明會(huì)探討停止加息內(nèi)容，或在春天討論停止加息細(xì)節(jié)。

美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和英國(guó)央行等將公布最新利率決議，將成為全球市場(chǎng)的焦點(diǎn)。

機(jī)構(gòu)看好節(jié)后A股

歷年春節(jié)后A股市場(chǎng)走勢(shì)變數(shù)較大，特別是節(jié)后首個(gè)交易日股市表現(xiàn)隨機(jī)性較大，受到多方面因素綜合影響。

歷史數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去10年（2013年至2022年）春節(jié)后首個(gè)交易日，上證指數(shù)漲跌情形各半，不過(guò)自2018年以來(lái)的近5年春節(jié)后首個(gè)交易日，上證指數(shù)有4次上漲，上漲情形居多。

對(duì)于今年春節(jié)后A股市場(chǎng)表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)總體趨向樂(lè)觀。

中金公司近期策略觀點(diǎn)認(rèn)為，春節(jié)假期的高頻數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需消費(fèi)修復(fù)仍在穩(wěn)步進(jìn)行中，隨著疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響明顯下降，前期穩(wěn)增長(zhǎng)政策在節(jié)后逐步落實(shí)，企業(yè)內(nèi)生融資需求逐步改善。

中金公司策略觀點(diǎn)表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)活動(dòng)修復(fù)仍有一定空間且斜率可能仍較高，市場(chǎng)估值修復(fù)雖已有一定幅度但整體估值仍不高，支持市場(chǎng)修復(fù)的主要邏輯仍在兌現(xiàn)過(guò)程中。春節(jié)期間海外及港股等主要市場(chǎng)表現(xiàn)優(yōu)異，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)積極開(kāi)局。

開(kāi)源證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為，在春節(jié)黃金周，全國(guó)各地迎來(lái)大規(guī)模返鄉(xiāng)客流以及旅游出行高峰，也迎來(lái)了線下消費(fèi)的首輪復(fù)蘇，維持節(jié)后A股有望迎來(lái)“躁動(dòng)反攻”主升浪行情的核心判斷。

對(duì)于春節(jié)后的市場(chǎng)風(fēng)格，華鑫證券策略觀點(diǎn)認(rèn)為，春節(jié)前后市場(chǎng)風(fēng)格切換較為常見(jiàn)。自2010年以來(lái)，春節(jié)前后風(fēng)格切換明顯，節(jié)前多以金融和消費(fèi)風(fēng)格占優(yōu)，但節(jié)后成長(zhǎng)風(fēng)格明顯領(lǐng)漲。該機(jī)構(gòu)策略觀點(diǎn)認(rèn)為，節(jié)后行情關(guān)注消費(fèi)修復(fù)和景氣成長(zhǎng)投資主線。

關(guān)鍵詞 工業(yè)指數(shù) 中金公司 上證指數(shù)