先說大盤，今天三大指數(shù)平開后繼續(xù)上攻，市場做多氣氛有點超預期，畢竟現(xiàn)在離春節(jié)就兩周時間，往年這個時候基金經(jīng)理和操盤手們都準備回家過年事宜，心思早不在股市上了，性急點的估計已經(jīng)在家躺上了。今年情況有點特殊，可能因為前面陽過一大片，已經(jīng)在家躺過一輪了，現(xiàn)在趁著春季躁動行情猛做一波，然后再回家過個小肥年也說的過去。盤面上值得說的就是又有一個賽道回來了，今天光伏相關板塊成為市場上最靚的仔，所有板塊排名前五位有四家和光伏相關。

(資料圖片)

光伏相關的板塊不但漲幅靠前，人家漲停板家數(shù)還多，這就不能簡單用超跌反彈來解釋了，事出反常必有妖！

12月27日，在硅料和硅片價格暴跌的背景下，通威股份宣布再次降價20%，消息前一天光伏板塊就已經(jīng)開始大漲，這很可能是有資金得到降價消息提前搶跑。

那么為什么硅料和硅片降價會利好產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展？其實邏輯很好理解，硅料和硅片是光伏發(fā)電的上游原料。用做面包打比方，硅料和硅片就是面粉，中間的組件和設備是烤面包機、面粉攪拌機等制作面包的設備，光伏發(fā)電就是面包。面粉價格下降了，原材料成本下降，做面包的利潤提升，廠家有動力擴產(chǎn)，相應增加烤面包機、面粉攪拌機等其他設備的需求。

自11月底硅料價格剎車以來，硅料和硅片價格已經(jīng)分別下降超過10%和20%。，這次通威股份一次性再降20%，硅料和硅片的下跌已成趨勢，最重要的原因就是硅料和硅片不再稀缺，隨著產(chǎn)能釋放，甚至可能出現(xiàn)過剩。截止 2022 年年底硅料產(chǎn)能基本突破 120 萬噸，到 2023 年突破 200 萬噸，硅料產(chǎn)能理論上已具備可支撐 500GW 以上的新增裝機目標，短期看全球硅料產(chǎn)能已完全處于供大于求狀態(tài)。

困擾下游的成本問題得到緩解，下游需求啟動，供給瓶頸突破，新技術(shù)發(fā)展拐點已至。隨著硅料價格下降趨勢的啟動，預計2023年國內(nèi)外光伏成本同步下降。當期光伏行業(yè)預期差集中在電池和組件環(huán)節(jié)，隨著下游需求和上游硅料產(chǎn)能同期釋放，新技術(shù)滲透率的提升，組件環(huán)節(jié)盈利水平有望持續(xù)抬升，電池毛利預計維持高位。

降本放量，產(chǎn)業(yè)鏈利潤回歸合理分配水平，中下游環(huán)節(jié)有望充分受益。

建議重點關注產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)：

（1）石英坩堝內(nèi)層高純砂供給短缺，原料有保障，提純能力強的企業(yè)。

（2）組件降價放量，集中式電站需求啟動，逆變器及儲能產(chǎn)品受益。

（3）硅片產(chǎn)量大幅提升，薄片化及細線化趨勢推動鎢絲金剛線發(fā)展。

（4）N型電池技術(shù)大規(guī)模落地，國產(chǎn)廠商推動設備降本，電鍍銅技術(shù)推動單耗降本，真空應用環(huán)節(jié)增加。

（5）上游價格面臨大幅調(diào)整，具有成本優(yōu)勢和布局合理的企業(yè)有望洗牌勝出。

（風險提示：股市有風險，投資需謹慎，以上內(nèi)容僅供投資者參考，不作為投資決策的依據(jù)。）

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